螺纹钢供需双弱 预计短期铜价高位震荡

【螺纹钢】

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.64%，环比上周增加0.32个百分点；高炉炼铁产能利用率88.92%，环比上周增加0.08个百分点。

钢厂盈利率30.3%，环比上周减少2.17个百分点；日均铁水产量236.82万吨，环比上周增加0.22万吨，同比去年增加7.98万吨。

评：随着进口煤边际增加，碳元素对于钢材价格支撑仍在、边际有所弱化。螺纹产量处于近年来同期最低水平，考虑到长流程钢厂建材亏损程度较深，后续产量难以迅速恢复。

进入九月旺季以来，需求端并未有亮眼表现，供需双弱限制上方高度。

【沪铜】

9月5日，美国劳工统计局公布数据显示，8月非农就业人口新增16.2万人，远超华尔街预期中值5.5万人，创年内第二高单月增幅。

评：8月非农数据远超预期，市场对美联储9月加息的预期一度升温，但美联储理事沃勒释放偏鸽信号，美联储降息路径尚不明确。

基本面，铜精矿TC持续深陷负值，LME持续去化，去化速度较之前减弱。旺季需求尚未完全兑现，下游企业以刚需采购为主，铜价持续高位也对订单存在压制。

综合来看，矿端偏紧与低库存提供坚实底部，但宏观预期反复与高价抑制需求制约上方空间，预计短期铜价高位震荡。