成本问题支撑延续 沥青主力合约大幅上涨

9月7日午盘，沥青主力合约大幅上涨，目前盘内报5115元，涨幅2.40%。沥青供减需增、沥青供应减少推动库存低位去化，受原油成本影响，沥青跟随原油波动。

东海期货：沥青盘整等待油价方向清晰

油价维持高位震荡，沥青盘整等待油价方向清晰。成本问题支撑延续，委内油品价格上升和运费高企继续影响国内沥青生产成本，导致整体供应虽然跟随一次开工率回升，但幅度仍然有限，整体仍以消耗社库资源为主，叠加终端资金偏紧，供需两弱格局延续。短期南方需求由于前期降雨较多而有所后置，采购略有增量，但后期旺季即将进入尾段，短期绝对价关注油价方向，若继续反弹可能仍然有限跟随。

中金财富期货：沥青暂时缺乏持续向上的增量驱动

在伊朗接二连三的袭击下，霍尔木兹海峡航运处于高危状态，仅少量船舶得以暗渡通行，同时美国加紧对委内瑞拉原油进行掠夺。由于国内沥青生产高度依赖中东和南美的重质原油，受地缘政治影响两地原油获取均有难度，导致国内炼厂面临的原料短缺问题日益加剧。此外，部分炼厂焦化效益仍好于沥青，使其主观排产意愿偏低。综上，9月国内沥青排产量仅有139.4万吨，较8月环比减少17.27%，预计炼厂将继续限量出货，现货资源偏紧的局面无解。国内沥青产量出现大幅下滑，加上年初以来备货情绪相对谨慎，目前沥青社会库容率已降至14%，社会库存量位于近五年偏低水平。接下来中东局势不确定性仍存，短期油价高位震荡盘整为主，对沥青的作用从单边拉动转为底部托举，暂时缺乏持续向上的增量驱动。