短纤：加工费大幅改善 但基本面仍偏弱 价格主要跟随原料

【现货方面】

9月1日，现货方面江浙工厂今日报价部分上调百元，福建维稳，半光1.4D主流报8250~8350元/吨出厂或短送，成交优惠缩小。期货大幅上涨，期现商、贸易商价格上涨，半光1.4D主流商谈在7850~8200元/吨。今日直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销70%。

【价格利润方面】

9月1日，短纤现货价格8050元/吨（+120），主力合约基差128元/吨，短纤现货加工费543元/吨，PF2610盘面加工费869元/吨。

【供需方面】

供应：截至8月28日，短纤工厂负荷下降至71.8%（-1.4%），供给侧负荷水平偏低。

需求：截至8月28日，涤纱开工为53%（0%），需求侧开工水平位于五年期最低位水平。

库存：截至8月28日，涤短库存天数下降至11.1天（+0.7），目前库存水平压力较低。

【行情展望】

近期中东地缘反复，短纤现货加工费在原料基差走弱后被动走扩。利润和原料缺乏的压力下，短纤短期维持低负荷，但需求侧仍然较差，供需结构受限于需求，短期加工费预期低位震荡，绝对价格跟随原料波动为主。策略上，PF盘面跟随原料波动；PF盘面加工费在600-900区间震荡。