消费预期改善锡价或震荡反弹 氧化铝价格回归弱势

【锡】旺季消费有改善预期，锡价或震荡反弹

周一为英国夏季银行假期，LME休市。国内日盘先跌后反弹夜盘继续上行，沪锡主力合约收高于422720元/吨。

早间现货市场表现有所升温，价格回落，下游询价补库行为增多，贸易商接货交单，持货商积极出货，总体成交有所放量。现货升水明显回升。当前消费总体尚未显著改善，不过传统旺季来临消费有回暖预期。供给端虽然进口有所增加，但国内产量变化不大，后期龙头企业或开启年底检修，当前库存也偏低，供应压力有限。后期旺季如兑现将提振锡价再度走强。操作上建议回调偏多对待。

【氧化铝】国内过剩压力有增无减，价格回归弱势

氧化铝期货日盘先跌后反弹，夜盘则回落，主力合约收低于2678元/吨。

近期海外供给端再传扰动消息，不过对国内影响甚微。国内运行产能维持在历史高位，产量同样处于历史高位。由于下游电解铝运行产能增加非常有限，氧化铝消费端增加不明显。而净进口状态仍未扭转，因此供应过剩呈明显加剧态势，在无较大规模减产的情况下这种情况将延续，库存继续攀升，继续施压氧化铝价格。操作上建议维持反弹做空思路。关注后期国内亏损产能是否有减产行为以及海外氧化铝厂实际运行变化。