供需收紧预期 连粕震荡偏强

上周，CBOT美豆11月合约涨47.5收于1287.75美分/蒲式耳，涨幅3.83%；豆粕01合约涨112收于3340元/吨，涨幅3.47%；华南豆粕现货涨90收于3220元/吨，涨幅2.88%；菜粕01合约涨96收于2360元/吨，涨幅1.93%；广西菜粕现货涨50收于2330元/吨，涨幅2.19%。

豆粕上周价格继续走强，主要是黑海局势再度升级，粮食运输受阻，美麦飙升外溢带动美豆走强；再者，美豆出口和压榨需求保持强劲；美豆产区降水偏少，干旱区域扩大，优良率持续下滑，单产或有下调可能；多头资金持续增仓，期价拉涨。

美豆产区未来两周降水低于均值，干旱区域扩大，作物优良率持续下滑，单产后续或向下调整。民间出口商持续报告中国新增采购，出口需求表现强劲，9月中美领导人会晤情绪提振。另外，黑海局势紧张，粮食运输受阻，美麦继续上涨。国内油厂豆粕库存供应充足，随着期价上涨，现货报价上调，下游滚动补库为主。预计短期连粕震荡偏强运行。