甲醇短期承压波动为主 美伊地缘关系决定原油走势

【甲醇】

主力合约收于2601元/吨，环比-9元/吨，太仓现货价2610元/吨，短期仍需关注地缘。

供应端，周度甲醇产量192.3万吨，环比+1.4万吨，产能利用率85.3%，环比+0.6%。国际开工同比依旧相对较低，7月进口预期回升，但8月进口量预计较7月有所回落。需求端，甲醇制烯烃产能利用率79.8%，环比-2.8%，山东恒通装置负荷周内稍降，联泓新科停车，烯烃开工走低，传统需求加权开工48.5%，环比-0.8%，需求端整体偏弱。库存端，到港量有所回升，上周到港34.4万吨，环比+20.6万吨，港口库存+14.7万吨至54.9万吨，关注今日库存数据，预计延续阶段性累库趋势。总体来看，整体方向上仍需关注地缘，但甲醇自身而言，需求偏弱，基差不强，短期预计依旧承压波动为主，仅供参考。

【原油】

美国称伊朗突袭美军基地，油价在连续三日收跌后今早翻红。

地缘方面，今晨美国官员称伊朗袭击约旦的美军基地，在此报道后，美国总统特朗普表态仍在促成协议和结束战争。从主战线来看，随着油价攀升，市场对特朗普TACO的预期有所上升，美伊战事的停止将意味着后续将进行谈判的磨合，冲突回到可控范围内，但伊朗先发制人挑战此次暂时停火后要关注美国的反应。

供应方面，从两条海峡流量来看通行完全受阻、暂未有所好转。霍尔木兹海峡日通行量在回到个位数水平，较战前常态化下跌超9成。而红海上周累计通行数量环比下滑超2成。

短期原油定价锚点依然在美伊地缘关系，若美伊顺利进入谈判，则油价回调；但美伊进入谈判前局势预计多有反复，并且海峡通行并未出现任何改善，油价随时可能计入地缘溢价。