天气扰动影响天胶产出 港口持续去库橡胶震荡寻支撑

7月27日午盘，橡胶主力合约震荡盘整回落，目前盘内报16795元，跌幅0.36%。近期全球发生中等以上级别厄尔尼诺现象，或导致天胶供应下滑，影响割胶进程以及产胶量。下游方面，近期轮胎成品库存小幅去库，青岛港口库存维持去库。短期胶价震荡找支撑为主。

宝城期货：震荡偏弱

近期国内合成橡胶期货震荡整理的走势。供应端，国内顺丁橡胶装置开工稳步回升，但部分裂解装置持续检修，原料丁二烯港口库存回落，一定程度限制产出增量，厂商库存小幅累积，现货流通压力温和。成本端受中东地缘冲突带动，原油上行推升丁二烯价格，给合成胶提供较强底部支撑。需求端处于轮胎传统淡季，半钢胎企业检修较多，下游维持刚需采购，高价原料接受度有限，天然橡胶价格波动也带来替代竞争。短期成本支撑仍在，但淡季需求难以驱动持续大涨。预计本周一国内合成橡胶期货或维持震荡偏弱的走势。

东吴期货：库存下降

全球天然橡胶供应逐渐进入高产期，国内丁二烯橡胶装置开工率稳定，上游丁二烯装置开工率继续回升。国内全钢胎开工率继续回升，而半钢胎开工率重新回升。青岛地区天然橡胶总库存继续下降至66.74万吨，中国顺丁橡胶社会库存继续下降至1.2万吨；上游中国丁二烯港口库存重新大幅增加至3.74万吨。综合来看，需求有所改善，橡胶供应增加，橡胶库存下降。