内外棉价差偏大+消费淡季 郑棉跟随外盘高位震荡

7月24日午盘，棉花主力合约维持高位震荡，目前盘内报16030元，涨幅0.16%。郑棉小幅震荡，储备棉成交火热，再度实现成交率100%。短期郑棉预计维持震荡走势。操作上建议以短线交易为主。

宁证期货：高位震荡

7月23日，USDA公布7.16当周美陆地棉出口数据：25/26年度净销售5.1万包，周增1.7万包；装船27.6万包，周增6.1万包；对华净销回升至1.5万包，装船订单回落至0.2万包，未装船订单升至4.1万包。同日，商务部称，中美双方正在探讨推进各自300亿美元规模的对等降税框架安排。评：美棉出口销售回暖，中国采购恢复叠加近期天气升水提振外盘。内外棉价差高企、国内消费淡季、抛储投放叠加关税政策不明朗，郑棉跟涨外盘的力度偏弱，预计短期高位震荡。

银河期货：震荡略偏空

储备棉每日上市八千吨左右，轮出成交率为100%，加价幅度1500-1800元/吨，市场竞拍积极性非常高。预计未来一段时间储备棉成交率仍将维持在高位。储备棉轮出长周期来看增加了棉花的供应，但是如果按照目前的储备棉上市量，预计每个月增加供应16万吨左右。虽然储备棉轮出增加了棉花的总体供应量，但是考虑增加的量相对有限因此对市场的利空影响也相对有限。因此预计国内棉花价格中期走势震荡略偏空，但是向下空间不大。