丙烯复产供应呈增加趋势 PVC短期震荡偏强

【丙烯】部分PDH装置复产供应呈增加趋势

市场回顾：

1.期货市场：昨日PL2609期货主力合约收于7887（-219/-2.70%），夜盘收于7918（+31/+0.39%）。

2.现货方面：昨日丙烯山东市场主流成交价格8350-8500元/吨，较上一工作日下跌115元/吨。丙烯东北市场商谈价格参考7880-7990元/吨，较上一工作日下跌150元/吨。丙烯华东市场主流成交价格为8550-8550元/吨，较上一工作日下跌100元/吨。丙烯华南市场主流成交价格为8350-8500元/吨，较上一工作日下跌100元/吨。

相关资讯：

沙特阿美公司8月CP预期，丙、丁烷均预期较7月下调。丙烷为622美元/吨，较上月上调42美元/吨，丁烷为642美元/吨，较上月上调42美元/吨。

逻辑分析：

传统燃烧淡季，下游化工需求偏强，丙烯方面海伟、鑫泰PDH装置复产，供应呈现增加趋势，丙烯国内综合负荷小幅上升。下游环氧丙烷、辛醇、酚酮开工负荷下降明显，PP开工维持低位。下游产品亏损扩大，生产成本压力较大，下游工厂原料库存消耗，下游工厂及贸易商入市采购积极性略有提升。

交易策略：

1.单边：冲突持续，震荡偏强。

2.套利：观望。

3.期权：观望。

【PVC】库存去库，利润有所回升

市场回顾：

1.国内PVC市场价格下跌，成交欠佳。PVC期货震荡回落，基差调整不大，现货维持买跌不买涨节奏，下游采购积极性欠佳，成交不温不火。影响市场的主要因素PVC粉处于估值低位及供需双弱的弱平衡，另外中东局势对市场形成明显的情绪带动。5型电石料，华东主流现汇自提4460-4600元/吨，华南主流现汇自提4600-4650元/吨，河北现汇送到4440-4490元/吨，山东现汇送到4490-4570元/吨。

重要资讯：

1.国内电石市场持稳运行，乌海地区主流贸易价格稳定在2350元/吨，生产企业出货积极，为加快出货，部分企业成交灵活。今日乌海地区有序用电有所加强，供应减弱，但市场整体依旧货源充足。配套电石外销量陆续增加，市场看跌氛围浓郁。

逻辑分析：

PVC近期利润有所回升，上周PVC延续去库，厂家和社库均有所去化，不过行业库存位置仍在高位。PVC开工环比下降，虽然乙烯法开工回升，但电石法开工仍在下降，后期计划性检修预期减少。需求端，PVC下游制品开工环比回升，同比低位，PVC内需仍旧弱势，PVC出口签单有所回升。外围美伊战争继续，PVC短期震荡偏强。

交易策略：

1.单边：PVC短期预计震荡偏强。关注供需两端的政策情况。

2.套利：观望

3.期权：观望。