螺纹/热卷期价探底回升 铁矿石短线维持震荡

【螺纹/热卷】期价探底回升，预计将进入低位震荡或展开中线级别的上涨

逻辑：季节性规律显示7月螺纹热卷上涨概率是一年中第二高的月份，且上涨幅度是一年中最大的月份。在暑期，整体需求将逐步走弱，而供仍维持在偏高位置，库存大概率将持续小幅回升。现货市场供需方面，最近一周247家样本钢厂五大品种总产量小幅下降，总库存环比转降，表观需求环比回升，库存的下降和表观需求的改善能否延续有待观望。中期来看，市场消化了诸多利空后，有望展开反弹行情，近期市场或将消化需求季节性转好以及政策面的预期。从技术面看，期价探底回升，创阶段新低后强势反弹，持仓量快速下降，说明空头在主动离场，预计后市进入低位震荡或者展开中线级别上涨的概率大。短线的下跌或因股市回调的带动。

策略建议：维持观望，后市逢低可轻仓做多，谨慎追涨杀跌，

风险提示：关注政治局会议

【铁矿石】铁水产量终开始回落，期价短线维持震荡

逻辑：需求方面，最近一周247家样本钢厂日均铁水产量239.2万吨，环比之前一周下降2.1万吨。按季节性规律看，受梅雨季节以及暑期高温影响，近期钢材终端需求将逐步回落，铁水产量也将下降。目前铁水产量仍维持在高位，下游刚性需求对铁矿石价格形成支撑。近期铁矿石发运出现波动，但预计不会改变整体处于季节性高位的趋势，后期到港压力仍大，港口库存回落对期价有一定支撑。整体来看，铁矿石供应偏宽松，下游需求回落对期价有一定压力，预计近期维持低位震荡概率大。从技术面看，上周期价已经出现了强势的反弹，预示后市进入震荡或展开中线级别的反弹行情。

策略建议：维持观望，耐心等待回调后可尝试轻仓做多

风险提示：关注政策方面的扰动