锰硅短期预计震荡运行 焦煤价格或暂稳运行

【锰硅】

1.基本面：硅锰市场延续弱势震荡，期货盘面已全面跌破成本线，南北产区已出现实质减产，宁夏个别厂停3台炉、贵州大厂停1台炉，但整体供给仍显过剩，港口锰矿库存高企、内外盘倒挂持续，下游钢厂招标压价至5800-5850元/吨并保持刚需采购，缺乏囤货意愿。综合来看，短期高供给、弱需求的格局难改，市场反弹希望较小，后市需密切关注减产范围会否进一步扩大；中性。

2.基差：现货价5730元/吨，09合约基差-40/吨，现货贴水期货。偏空。

3.库存：全国63家独立硅锰企业样本库存372800吨；全国50家钢厂库存平均可用天数17.08天。中性。

4.盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。

5.主力持仓：主力持仓净多，多减。偏多。

6.预期：预计本周锰硅价格震荡运行；SM2609：5700-5800震荡运行。

【焦煤】

1、基本面：高压安监下，产地煤矿生产扰动仍较为频繁，加之前期停产煤矿恢复进度缓慢，焦煤供应暂时释放有限。随着焦炭第九轮涨价基本落地，叠加矿方考虑到自身库存低位，当前优质煤种报价仍较为坚挺。不过考虑到近期市场恐高情绪增加，高价煤种成交持续遇冷；偏多

2、基差：现货市场价1360，基差79.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存795万吨，港口库存288万吨，独立焦企库存905万吨，总样本库存1988万吨，较上周减少18万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、预期：下游焦企第九轮提涨落地之后利润修复，主动减产概率不大，加之铁水产量维持高位，基本面上看炼焦煤价格仍有一定支撑。但伴随成材价格走低，下游对双焦的继续上涨较为抵触，炼焦煤上涨动力不足，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2609：1250-1300区间操作。