不锈钢或窄幅震荡偏弱 多晶硅反弹空间有限

【不锈钢】印尼补充镍矿配额预期施压，关注镍铁成本变化

印尼方面，有消息称印尼能矿部计划将全年镍矿RKAB总配额由年初2.6亿吨上调至3.6亿吨，但暂未得到印尼政府证实。

镍铁方面，6月镍铁供应有所收缩，高镍铁成交价格持稳于1145-1160元/镍（舱底含税）。

铬铁方面，青山、太钢7月高碳铬铁招标价皆环比下调200至8295、8095元／50基吨。

供需方面，受部分钢厂检修影响，6月不锈钢粗钢排产小幅下调至约360万吨，但需求淡季成色下市场成交氛围以刚需为主。

综合而言，加息预期压制风险偏好，印尼镍矿配额趋松预期利空，而镍铁成本持稳，短期价格或窄幅震荡偏弱，密切关注印尼消息扰动，主力合约主要运行区间参考14300-15100元/吨。

【多晶硅】会议预期再起，但弱现实未改

6月24日，主力合约PS2609反弹，收于36485元/吨，较上一收盘价涨1.91%。

现货端，N型料价格持续偏弱运行，处于30750-32850元/吨。供应方面，上周整体开工率约31.6%，但6月下旬头部厂家将陆续复产，带来供应增量，据百川盈孚资讯，预计6月产量小幅提升至9.2万吨左右。

需求方面，虽6月硅片排产边际上调至55GW左右，但硅片厂优先消化自身充足的原料库存，对多晶硅采购意愿偏弱。

库存方面，多晶硅库存逐步从生产厂家向硅片厂转移，存量库存并未被实际需求有效消化。

综合而言，光伏会议预期带来一定情绪提振，但弱基本面未改，产业链现货价格仍未止跌，短期价格反弹空间或相对有限，需警惕政策叙事炒作。操作上建议暂时观望，主力合约PS2609参考区间（33000，38000）。