橡胶或延续宽幅震荡走势 甲醇承压震荡偏弱

【橡胶】

泰国原料胶水报价88.5泰铢/公斤，杯胶72.5泰铢/公斤，海外天然橡胶原料价格持续处于相对高位。叠加国内市场及青岛港口库存连续去化，成本端与库存端共同对胶价形成底部支撑。

端午假期过后，部分前期停机检修的轮胎企业逐步复工复产，下游轮胎开工率小幅回升；但终端成品出货承压明显，企业为规避库存积压风险，整体维持控产节奏，同时仍有多家工厂处于检修阶段，行业整体开工负荷依旧偏低。当前市场多空因素交织制衡，橡胶盘面或将延续宽幅震荡走势。

【甲醇】

霍尔木兹海峡通航协调机制正式运行，伊朗甲醇产能恢复外运提速，市场持续计价7月进口货源集中到港预期，前期供应收缩逻辑持续反转。供应端国内装置开工率91.62%维持历史同期高位，煤制甲醇利润可观，企业主动检修意愿不强，国产货源供给充足；6月进口到港量预计40-45万吨仍处同期低位，港口库存约63万吨已现累库拐点，但整体库存仍处近年同期偏低水平，可流通现货紧张局面逐步缓解，现货端尚存支撑。

需求端边际略有改善，宁波富德、南京诚志一期MTO装置陆续重启，但兴兴、斯尔邦等大型装置复产时间仍不明确，沿海外采烯烃整体开工仍处低位；甲醛、二甲醚、MTBE等传统下游同步走弱，全产业链需求整体萎靡，港口去库节奏明显放缓。

当前市场核心矛盾为低库存现实支撑与进口放量预期的博弈，短期盘面承压震荡偏弱。