刚需托底市场尚存支撑 淡季需求偏弱棉花短期震荡

6月22日早盘，棉花主力合约维持低位震荡，目前盘内报16020元，跌幅0.09%。2026-2028年新疆棉花补贴目标价格和补贴产量维持不变，政策利好落空。另一方面，目前国内下游纺纱厂和织布厂开机率同比变化不大，处于历史同期中等偏低水平，价格缺乏利好支撑，观望为主。

国投期货：短期走势偏震荡

上周美棉连续反弹，价格有所修复；美棉种植渐近尾声，优良率尚可，继续关注天气表现。美国气象机构显示全球发生厄尔尼诺现象，目前印度处于季风季，季风推进偏慢，初期降雨偏少，关注后续情况。上周郑棉震荡偏强，现货成交一般，下游刚需采购为主，棉花商业库存去化放缓；下游开机走弱，成品库存有所累积。棉花刚需支撑仍在，但淡季需求偏弱限制价格高度，短期走势或偏震荡。

大越期货：重要关口来回拉锯

ICAC6月：26/27全球消费2579万吨，产量2528万吨。USDA6月报：26/27年度产量2526.6万吨，消费2651.5万吨，期末库存1548.7万吨。海关：5月纺织品服装出口256.1亿美元，同比下降2.3%。5月份我国棉花进口11万吨，同比增加214.7%；棉纱进口17万吨，同比增加7万吨。农村部6月26/27年度：产量634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存812万吨。厄尔尼诺气象形成，市场又有炒作题材。外盘棉花快速上冲，郑棉多空短期在16000重要关口来回拉锯，关注天气变化，谨慎对待短期利多炒作情况。