锰硅：成本存在支撑 供需偏宽松

【现货】

现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙5720元/吨；广西5820元/吨；宁夏5600元/吨；贵州5750元/吨。

【期货】

截止6月17日收盘，锰硅主力合约-0.98%（-58），收于5838元/吨。

【成本】

内蒙即期成本5970元/吨，广西即期生产成本6445元/吨，内蒙即期生产利润-250元/吨。

【锰矿】

锰矿现货震荡偏弱运行，受锰硅影响锰矿市场持续承压。天津港半碳酸成交37.6元/吨度左右，澳矿主流成交价39.8元/吨度左右，加蓬矿主流成交价41元/吨度左右。

本期南非锰矿全球发运总量58.29万吨，较上周环比上升13.28%；澳大利亚发运总量12.90万吨，较上周环比下降34.35%；加蓬发运总量3.61万吨，较上周环比下降76.42%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿49.91万吨，较上周环比上升113%；澳大利亚锰14.66万吨，较上周环比上升253.18%；加蓬锰矿8.30万吨，较上周环比上升77.23%。截至6月4日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为169.51万吨；南非到中国的海漂量为60.86万吨；澳大利亚到中国的海漂量为30.46万吨；加蓬到中国的海漂量为28.09万吨

库存方面，截至6月14日，中国锰矿总库存534.6万吨，环比+4.7万吨，其中天津港锰矿库存414.5万吨，环比-1.6万吨。钦州港库存119.9万吨，环比+6.3万吨。

【供给】

Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率34.1%，较上周增1.63%；日均产量26842吨，增915吨。周产187894吨，环比上周增3.53%。

【需求】

五大钢种硅锰周需求（70%）123112吨，环比上周增0.71%；本期247家日均铁水产量240.86万吨，环比+0.14万吨；高炉开工率84.25%，环比-0.31%；高炉炼铁产能利用率90.29%，环比+0.05%；钢厂盈利率55.84%，环比-3.47个百分点。

【观点】

锰硅弱现实持续，需求存在走弱预期，短期盘面定价受焦煤影响。

成本方面，自5月底化工焦连续上涨4轮，累计涨幅200元/吨，叠加乌兰察布小风季，成本端存在支撑。

锰硅供需维持偏宽松格局，本周锰硅产量环比小幅回升，北方产区在利润支撑以及新增产能点火下存在增长预期；云南月底电价或开始下调，关注复产情况，短期锰硅供应或小幅增加。

需求端，铁水增速继续放缓且仍维持高位，但伴随旺季需求走弱，供应压力再度回升，目前尚看不到负反馈的风险。锰矿价格承压运行，7月外盘报价下调，供需矛盾暂不凸显，而近期海运费松动、供应回升预期叠加厂家库存天数偏高，锰矿对锰硅价格支撑有限，但下方下行空间亦有限。

综合来看，锰硅供需宽松但成本存在支撑，短期预计价格震荡运行为主，下方支撑参考5750-5800附近。

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