供给充裕出栏节奏放缓 南方肥标提振生猪反弹

6月18日早盘，生猪主力合约维持低位震荡，目前盘内报11745元，跌幅1.26%。仔猪价格下调明显，断奶仔猪价格多在200-240元/头，部分成交价格甚至已低于200元/头，市场补栏情绪较差。整体需求疲软，供强需弱，但短期政策持续托底，持仓观望。

创元期货：猪价小幅反弹

供应方面，大企业出栏正常，散户和二育群体出栏相对积极，部分现金流困难企业出栏积极，上周部分地区养殖企业因现金流枯竭甩卖明显，企业现金流逐渐表现困难，企业将被迫去产能。体重方面，涌益监测出栏体重环比+0.24 公斤至 129.32 公斤，主要是散户大猪出栏带动体重和占比双抬升，钢联监测出栏体重环比-0.02 公斤至 122.92 公斤，体重降速放缓。需求方面，本周进入端午备货，需求将小幅增加，白条价格跟随偏强。总体来看，市场供给相对充裕，市场降重速度慢，短期南方肥标走强带动猪价小幅反弹，节前涨幅不大，盘面收基差。

国都期货：生猪底部或显现

基本面，农业农村部再次下调全国能繁母猪正常保有量目标至3720万头。虽然产能持续去化，但随着生产效率的提升，当前新生仔猪数量仍在偏高位，供给宽松。近期仔猪销售均价再次转弱，或进一步倒逼产能去化进度。综合，本轮生猪底部或显现，但供给宽松使上行空间承压，短期观望为主。