尿素供应端维持高位 甲醇夜盘小幅回落

【尿素】

尿素供应端维持高位，短期农业备肥需求尚未启动，复合肥及其他工业下游需求维持刚需采购为主，生产企业累库。但目前全国夏粮小麦收获进度已过八成，后续农业备肥预期逐步启动。

出口货源集港有限，港口库存窄幅波动。短期尿素市场供需宽松延续，但下游需求旺季临近以及成本端抬升预期对行情产生一定支撑，关注下游备肥的节奏以及消息面指引。

【甲醇】

甲醇夜盘小幅回落。江浙地区烯烃装置产能利用率持续下降，目前仅南京两套装置仍在运行，且负荷不满，传统下游需求弱势延续。

伊朗装置逐步重启，发运恢复只是时间问题。短期低库存弹性下任何供需扰动都可能导致行情剧烈波动，地缘风险溢价回落，进口预期逐步恢复；中长期关注下游行业利润的修复情况，需求端预期亦有所回暖。