纯碱需求弱势难改 PVC短期低位震荡

【纯碱】

全国重质纯碱主流价1221元/吨，近期价格较稳；纯碱周度产量74.54万吨，环比+3.92%；纯碱厂家总库存171.21万吨，环比下降0.33%；浮法玻璃开工率69.48%，周度-0.25个百分点；全国浮法玻璃均价1113元/吨，环比上日-3元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存7657.3万重箱，环比+0.14%。

评：浮法玻璃开工较稳，企业库存较稳，华东市场商谈重心下滑，需求弱势难改，外围低价货源冲击下企业出货受限。国内纯碱市场窄幅波动，企业装置大稳小动，供应呈现增加，下游需求表现一般，采购积极性不佳，按需补库为主。纯碱需求端偏弱，企业库存预期保持高位，纯碱价格短期预计维持低位震荡运行。

【PVC】

华东SG-5型PVC 4500元/吨，环比上日-60元/吨；PVC周产能利用率69.47%，环比+1.68%；PVC社会库存127.39万吨，环比减少0.96%；全国电石法PVC生产企业平均毛利-257元/吨；全国乙烯法PVC生产企业平均毛利-557元/吨；国内PVC管材样本企业开工34.8%，较上期下降0.6个百分点。

评：PVC供应端检修规模环比缩减，社会库存处于高位，下游开工率低位，国内需求订单表现平淡，随着端午假期临近，多数企业计划放假，整体采购及补货意愿低迷，印度关税政策叠加雨季影响外贸出口降温，成本端原油价格下跌。PVC供增需弱，社会库存高位，成本支撑减弱，预计PVC价格短期低位震荡偏弱运行。