油价走低运费边际回落 氧化铝成本支撑存下行压力

6月16日氧化铝期货行情走势显示，主力合约今日开盘报2907元，目前报2890元，跌幅1.26%，盘中最高价报2907元，最低价报2871元，昨日结算价报2927元。

国信期货研报指出，前期国内外原料及氧化铝供应端的消息利多驱动有所消化，氧化铝供应过剩及高库存较为明确的格局下，氧化铝期价缺乏进一步向上突破的动力和持续性，在阶段内高位再度遭到空头压制。供应端，山西产区因排查整治将影响200万吨年产能氧化铝产能的运行，仍需关注实质受到影响的产能及持续时间，目前现货市场报价相对紊乱，价格差异较大。另外，随着中东局势缓和，油价下跌，部分船型运费已出现边际下滑，运输成本的下移也增加了氧化铝成本支撑下滑的潜在风险。整体而言，氧化铝期价在成本线2700元/吨附近支撑较强，上方3000元/吨一线附近将是强阻力位。

宁证期货研报指出，截至6月15日，SMM氧化铝指数报2710.40元/吨，环比上涨7.50元/吨，山东、河南、山西、贵州、广西等地现货价格普遍小幅上涨，涨幅在1-11元/吨区间。评：供应端，国内氧化铝运行产能仍处高位，几内亚铝土矿出口管制预计6月将出台细则，若出口上限收紧将系统性抬升进口矿成本。需求端，下游电解铝厂刚需采购为主，但社会库存仍处高位，供应过剩格局未根本扭转。综合来看，成本抬升与政策预期为价格提供底部支撑，但现实供应压力限制上行弹性，预计氧化铝短期维持震荡走势。

氧化铝产业链要闻

据Mysteel调研了解，新疆地区氧化铝最新招标采购价格为3050-3140元/吨（到厂价），近期市场现货报价紊乱，价格差异较大。

据Mysteel数据显示，截止2026年5月底，中国氧化铝行业加权平均完全成本2849.45元/吨，较上月下跌2.88元/吨左右。本月进口矿价格继续小幅上涨，但烧碱价格出现较明显回落，整体成本变动不大。