橡胶或陷宽幅震荡 甲醇期价有望进一步走高

【橡胶】

橡胶原料价格小幅松动，泰国原料胶水价格87.75泰铢/公斤，杯胶价格70泰铢/公斤，但仍然处于高位。

当前轮胎行业处于传统消费淡季，内销订单表现平淡，出口订单同步承压，企业成品库存高企。下游工厂仅维持刚需补库，对高价原料抵触情绪明显，采购意愿低迷。截至6月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量69.68万吨，环比上期增加0.61万吨，增幅0.88%。中国天然橡胶社会库存127.03万吨，环比增加0.11万吨，增幅0.09%。总体来看，成本端仍存支撑，但需求端无起色，或宽幅震荡。

【甲醇】

伊朗关闭霍尔木兹海峡使伊朗甲醇装置发运完全中断，6月进口增量预期下调至10万吨以下，港口去库逻辑强化。

供应端内地煤制甲醇开工维持85%高位，利润每吨180-220元，供应充裕；港口库存26万吨，处近三年同期低位，可流通货源偏紧，内外盘价差扩大至每吨180元。需求端传统下游淡季特征明显，甲醛、二甲醚开工率35%-40%；MTO装置方面，斯尔邦等装置计划6月中旬停车，刚需支撑企稳；油价大幅上涨带动烯烃成本抬升，间接利好甲醇估值修复。地缘风险溢价叠加进口收缩预期、港口低库存，成为核心上涨驱动。

短期甲醇呈现内地宽松、港口偏紧格局，强现实主导盘面，震荡偏强运行，后续重点跟踪霍尔木兹海峡封锁持续时间与MTO检修落地节奏，若地缘风险持续，价格或进一步走高。