碳酸锂总体需求乐观 年内整体持逢回调买入思路

【行情复盘】

国产电池级碳酸锂(Li2CO3≥99.5%)上涨2000元至165750元/吨；国产工业级碳酸锂(Li2CO3≥99%)上涨2000元至161750元/吨。期货主力合约LC2609收跌0.63%至167400元/吨。主力持仓量增加0.47万手至44.35万手。

【基差仓单】

SMM电池级碳酸锂均价-LC2609的基差为-1650元/吨。

目前仓单数量为55581吨，环比+37吨，变化主要来自厦门建益达（建发上海，+300吨）、外运龙泉驿（-193吨）。

【重要资讯】

1、外电6月9日消息，Lithium Africa（锂非洲公司）正在推进Springbok项目Norrabees矿区现有3万吨锂辉石库存的重新采样和销售流程，多家交易对手（包括贸易商和战略业者）正进行尽职调查。公司已选定Van Zyl Drilling为钻探承包商，并任命了合格矿山经理和社区关系经理，以确保遵守采矿法规并加强当地社区合作。未来几周内还将增派技术团队到矿区。公司CEO Tyron Breytenbach表示，过去一个季度Springbok项目进展迅速，已重新建立对Norrabees系统的构造认识，并为资源定义钻探动员了团队和设备。该项目拥有完全许可的小规模起步资源，可支持合同采矿和短期收入。

2、SHMET6月10日讯，6月10日(周三)，澳大利亚硬岩锂矿企业CoreLithium公告，已经和嘉能可(Glencore)签订一份具有约束力的销售采购协议，将向其出售25000吨来自Finniss的锂矿细粉。基础价设定为每吨约270美元(CIF价)。装运时间预计为2026年6月在达尔文港进行。这是继今年4月首笔约20000吨细粉销售之后，Core与嘉能可达成的第二笔细粉交易。

3、6月10日，IGO发布公告称，格林布什锂矿化学级三号工厂（Chemical Grade Plant 3，CGP3）于6月9日发生火灾。目前火势已被扑灭，事故未造成人员伤亡。泰利森锂业已启动全面调查，将进一步评估事故原因、设备受损情况及后续维修需求。据IGO披露，格林布什现有化学级一号工厂（CGP1）及二号工厂（CGP2）运营未受影响。目前公司仍维持FY2026锂辉石精矿产量指引，即137.5万—142.5万吨。

【交易策略】

分析：我们认为对未来行情的判断仍需回归碳酸锂基本面判断：未来新增产能虽然较多，但在资源保护主义升温等大环境下投产节奏存在较大不确定（甚至有项目延期至明年年底），供应释放增量易出现不及预期的情况。近期澳洲一锂矿化学级三号工厂发生火灾，预计会影响三期项目爬产进度，关注企业后续公告。另外供应端阶段性扰动（先减后恢复等）对价格波动节奏有影响，目前看津巴布韦锂矿恢复出口形成碳酸锂供应增量主要在8月开始体现（7月有量，但预计较小）；而5月智利碳酸锂出口大幅环降，预计6-7月库存处于去化状态。历史数据推测新能源车销下半年好于上半年，储能仍处于高景气，再加上明年电池退税取消所引发的抢出口，总体需求仍持乐观看待。因此，年内整体持逢回调买入思路，同时需要做好风险/仓位管理。

单边：轻仓多单持有，同时需严格做好仓位/风险管理。

期权：适量持有深虚卖看跌期权，要么赚到期权利金收益，要么被行权后持有多单。

套保：上游中等比例卖保（参与交割，同时需要做好资金管理），下游中等比例买保。

套利：轻仓持有11-12反套，并做好风险管理/止盈设置。