供应收缩聚酯减产 PTA跟随成本宽幅震荡

6月11日PTA期货行情走势显示，主力合约今日开盘报6320元，目前报6378元，涨幅0.76%，盘中最高价报6428元，最低价报6312元，昨日结算价报6330元。

据一德期货分析，供需方面：供应上部分装置在5-6月已经落实检修，PTA开工处于相对低位。需求端聚酯开工受原料大涨影响开工同比低于历年同期。终端织造开工和订单亦受抑制，但后期如果冲突缓和或者油价稳定，可能会有一波补库需求。估值端，近期PXN震荡修复，PTA加工差大幅修复，PTA到原油整体估值近期大幅修复，本周估值处于偏高水平。总体看PTA短期去库，5-7月大幅去库。绝对价格上，短期PTA偏强，关注地缘对原油PTA的影响，中期如果随成本回调后仍逢低偏多看待。

据山金期货分析，中东地缘冲突暂时缓和，原油行情下跌，成本支撑不佳。当前PTA开工提升至65.83%，市场供应有所提升。华东市场PTA现货参考商谈价格6475-6615元/吨，较上一交易日价格上涨13元/吨。基差升水205元/吨，下降5元/吨。PTA加工费654元/吨，涨83元/吨。聚酯工厂开工在77.46%左右，下游涤纶长丝工厂产销稍有回升。织造环节虽原料、成品库存处在低位，但短期产销仍受淡季压制低于往年，开工目前至56.14%。当前PTA供应端延续压缩预期，下游聚酯仍有减产计划，短期PTA或跟随成本宽幅震荡。

PTA产业链要闻

6月11日，中国PTA产能利用率65.20%，较前一日小幅回升，仍处近年低位区间。当日多套装置维持检修，海南炼化、扬子石化等检修延续，恒力惠州部分装置重启，整体供应端边际修复但压力有限。下游聚酯刚需平稳，原料采购谨慎，PTA负荷回升空间受限。