几内亚拟出台矿业新政 政策落地氧化铝有望突破上行

6月10日早盘，氧化铝主力合约维持高位震荡，目前盘内报2873元，涨幅2.39%。广西氧化铝产能陆续投产，全国氧化铝库存量继续增长刷新新高，上期所过期仓单体量较大。氧化铝在政策预期和过剩前景间摇摆，触发规模减产前价格或仍有回落空间，几内亚矿石政策有助于氧化铝底部支撑但具体影响还需等待政策落地。

广州期货：维持区间整理

几内亚矿业部计划于下周公布关于铝土矿配额问题的详细文件，矿端成本支撑托举盘面情绪，国内供应端产能释放节奏加快，周度运行产能走增，新投项目陆续贡献产量，供应过剩格局未改，下游需求表现相对稳定，但下游对高价原料接货意愿不足，氧化铝现货成交清淡。供需宽松格局下，仓单压力持续存在，短期价格保持区间震荡运行，上方受高库存及充足供应压制，下方有铝土矿成本托底，关注产能投放进度及矿价变化。铝土矿成本托底，供应端产能释放+高库存累库压制，价格预计维持区间整理。

国信期货：警惕消息面驱动下的冲高回落风险 氧化铝反弹高度或暂时受限

受海外主要铝土矿出口国矿业政策调整传闻影响，矿端供应风险再度成为驱动氧化铝价格上行的核心力量，氧化铝期价反弹逼近前期高点后，因截至目前尚无官方权威消息证实，多头持仓信心不足，空头亦在高点入场，价格再度受到压制。成本端方面，据SMM最新测算，当前国内氧化铝平均完全成本约2716元/吨，在矿端政策风险未解除的背景下，这一成本线对氧化铝期价的底部支撑进一步夯实。整体而言，若无实质性政策利好落地，氧化铝主力合约核心运行区间看向2680-2900元/吨附近，一旦几内亚出台实质性出口管控或矿业新政，氧化铝价格则有望突破区间上行。