沪镍整体预计区间震荡 沪锡短期维持高位震荡

【镍】

上一交易日伦镍收于18310，跌0.3%；沪镍主力收于137300，跌0.3%。

基本面上，近期镍矿市场随着菲律宾镍矿发运量增加，边际转松，印尼6月高品位镍矿成交价格环比下跌约2美元/吨；不过值得注意的是最近一周菲律宾镍矿发运量环比减少，关注后续发运情况。我们认为，当前镍行业现实继续偏弱，但供应端扰动风险仍在，整体预计区间震荡。中期维度来看，镍铁产能上的矛盾更明确，不锈钢表现或更坚挺。

投资策略：建议观望。

风险提示：宏观情绪超预期变化。

【锡】

LME锡收报52000美元/吨，较上一交易日跌0.19%；沪锡主力收报401590元/吨，跌幅0.79%。

供应端，缅甸进入传统雨季，5月锡矿进口量预估约4000吨，环比有所回落；印尼6月冶炼厂年度检修，截至目前成交325吨，部分订单延后，预计6月环比基本持平。

需求端，锡价快速下探后，有部分下游企业逢低补库，但市场整体观望情绪浓厚，采购偏谨慎。

后市展望，短期市场悲观情绪压制盘面运行，6月基本面小幅过剩，但半导体高景气持续提供支撑，锡价短期维持高位震荡。

投资策略：关注跨市正套。

风险提示：宏观情绪反复、非洲疫情扰动、印尼税费政策调整以及半导体行业景气不及预期等。