铁矿石面临下行压力 热卷产业链利润环比严重恶化

【铁矿石】

1、基本面：本周澳巴发运量环比大幅飙升带来供应压力，而下游铁水产量触及阶段性瓶颈且钢厂盈利率回落，整体呈现供增需平态势；偏空

2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价779.8元/吨，基差12.3；日照港巴混现货折合盘面价844，基差76；偏多

3、库存：港口库存17116.4万吨，环比增加，同比增加；偏空

4、盘面：价格在20日线下方，20日线趋势向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、预期：海外前期发运高峰的影响下周将集中显现，在成品材需求走弱、钢厂自发性减产预期升温的背景下，矿价面临下行压力。

【热卷】

1、基本面：本周热卷虽然实际产量微降，但下游制造业需求放缓导致社会库存由去转累，产业链利润环比严重恶化；偏空

2、基差：热轧卷板现货价3390元/吨，基差13；中性

3、库存：全国33个主要城市库存337.57万吨，环比增加，同比增加；偏空

4、盘面：价格在20日线下方，20日线趋势向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空

6、预期：短期内终端订单难有爆发式增长，基本面重压之下，价格走势的破局核心取决于亏损能否倒逼钢厂进行实质性减产。