氯碱盈利收缩盘面高升水 仓单承压烧碱上行受限

6月5日烧碱期货行情走势显示，主力合约今日开盘报1914元，目前报1940元，涨幅0.52%，盘中最高价报1955元，最低价报1911元，昨日结算价报1930元。

东吴期货方面表示，煤炭方面减产对烧碱的影响有限，主要是通过动力煤传到至电力价格，但预计电价上升空间不大。近期耗氯下游PVC、环氧丙烷等均处于亏损状态，有一定倒逼液氯降价的情况，不过需要观察液氯价格能否稳定在0-100元/吨区间内。下游压价和季节性检修减产情况下，液碱库存有所去库，绝对库存仍较高。目前现货液碱价格尚未出现明显变化，现货贴水幅度较大，氯碱企业利润尚有下降空间。主要下游氧化铝极高库存下开工率难以提升，氧化铝厂压价刚需采购，非铝下游也较为低迷。烧碱维持逢高沽空策略，重点关注液氯价格走势。

国投期货方面表示，烧碱方面，尽管氯碱利润大幅压缩，但盘面依然高升水，仓单压力对盘面形成压制。行业库存继续下行，同比看依然存在压力。前期检修陆续复产，供给有回升压力。氧化铝需求提振有限，消耗原料库存为主。氯碱利润收窄，下行空间逐步收窄，但同时盘面仍存在升水压力，建议谨慎观望为主。

烧碱产业链要闻

本周国内氯碱装置集中检修放缓，部分前期检修装置逐步复产，全国10万吨以上烧碱样本产能利用率小幅回升至79.8%附近，周度液碱产量环比小幅抬升；全国20万吨以上液碱样本厂库52.33万吨（湿吨），周度延续去库、去库幅度收窄，库存同比仍高出30%以上，整体库存仍处高位。需求端主力氧化铝企业采购压价，山西等地氧化铝厂6月液碱采购价下调100元/吨，粘胶、印染下游刚需采买偏谨慎，终端整体需求偏弱。现货方面山东32%离子膜液碱主流570-705元/吨、50%液碱1010-1040元/吨。