锂矿复产叠加库存施压 碳酸锂价格持续回调

昨日碳酸锂期货2609跌3.16%至173000元/吨，日内减仓13338手至42.86万手。

现货价格方面，电池级碳酸锂平均价跌3000元/吨至177000元/吨，工业级碳酸锂平均价跌3000元/吨至173500元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）跌2500元/吨至164500元/吨。

仓单方面，昨日仓单库存增加486吨至54249吨。供给端，周度产量环比减少123吨至25893吨；5月碳酸锂产量预计环比增加3.4%至113780吨；据海关数据，4月中国进口碳酸锂32650吨，环比增加9%，同比增加15%。2026年4月智利碳酸锂总出口29526吨，环比增3.40%，同比增35.63%，其中出口中国22956吨，环比增21.29%，同比增47.66%。

需求端，5月三元材料产量预计环比增加9%至87920吨、磷酸铁锂产量预计环比增加8%至503700吨、钴酸锂产量预计环比增加23%至9480吨、锰酸锂产量预计环比增加7%至13000吨；5月锂电池产量预计环比增加7%至239.3GWh，其中三元电池环比增加6%至33.3GWh，磷酸铁锂电池环比增加7%至196.4GWh，其他电池环比增加7%至9.5GWh。

库存端，大样本库存周环比下降1115吨至137260吨，小样本库存周环比下降755吨至100663吨；按照大样本口径来看，其他环节库存环比下降5980吨至76157吨，冶炼厂库存环比下降717吨至18374吨，下游库存环比增加5582吨至42729吨。上周库存样本调整，样本差值略超预期，小样本去库速度不及预期。需求新政策给予信心，但当前锂矿复产消息炒作不断，叠加仓单库存压力明显，市场情绪持续走弱，持仓持续下降，期货价格继续回调，关注前期现货成交带动仓单去化情况；社会库存方面，绝对量上升打击市场看涨情绪，但短期仍在去库的节奏中，社会库存周转天数环比延续小幅下降，建议等待右侧交易机会。