国内铝需求呈强弱分化 沪锡锡延续强势逼近新高
周三晚沪铝2607上涨1.19%报25105。伦铝上涨2.14%。
现货方面，周三无锡A00铝锭现货报价24570，上涨190。
市场方面，目前美以伊冲突带来的中东电解铝停产减产风险事件未有新的发生，供给端可博弈的叙事有限，但海外供给缺口和历史低库存为伦铝提供下方支撑。在供应风险基本落地下，国内需求端或逐渐成为市场的主要驱动因素。国内铝需求呈强弱分化，传统领域房地产低迷拖累铝型材需求，4月家电排产微降，下游加工企业整体开工率释放依旧受阻。不过新能源领域需求支撑明显，新能源车、光伏、储能对铝材需求强劲，带动铝板带、铝箔维持高位开工，高端产品订单饱满，头部企业新能源相关销量增速显著。
近期铜、锡等有色金属品种走强，先后向上突破，也带动铝价企稳反弹。操作上建议中线多单持有，短线滚动波段做多，沪铝2607参考支撑区间23500-24000元/吨。
【锡】延续强势 逼近新高
周三晚沪锡2607延续强势。
基本面，供给：精锡产量3月份产量季节性环比大幅增加，同比减少，国内锡矿保持稳定，进口环比稳定，同比大幅增加；缅甸推进矿端复产过程的反复影响区间点位。
需求：4月份新兴领域需求保持需求韧性，传统领域需求部分出现调整，预计二季度维持分化格局。
消息面：中东冲突反复。国家统计局5月11日披露数据显示，2026年4月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨2.8%，环比上涨1.7%。工业生产者购进价格同比上涨3.5%，环比上涨2.1%。1-4月平均，工业生产者出厂价格比上年同期上涨0.2%，工业生产者购进价格上涨0.5%。
策略：中东局势对需求预期的敏感性降低；短期降库有利于价格企稳；供给环比增加，长期供给仍存干扰，国内经济长期有韧性，新能源、半导体景气度将继续提升；海外后期如果通胀重启将降低降息可能性。权益市场新能源、半导体存储等板块情绪高涨，拉动相关商品价格；操作上，买入看涨期权可适当止盈部分，看跌期权轻仓持有；期货支撑位参考370000-375000元/吨；压力位参考445000-450000元/吨。后期重点关注市场情绪，缅矿、刚果矿的扰动，中东局势的进展。
