沪铜供需两旺 预计螺纹钢短期震荡走高

【沪铜】（CU）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：强势

参考观点：长线看强

核心逻辑：上周铜价屡次冲高回落，这一方面是由于美伊局势反复，宏观利空，另一面则是技术压力，铜价位于一季度以来震荡高位。

产业层面，国内供需两旺，社库呈现去化，海外硫磺供应链受中东局势影响，供应下降预期较强，短期美伊局势反复，预计铜价趋于震荡运行。

【螺纹钢】（RB）

日内观点：震荡偏强  中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线支撑

核心逻辑：周末钢材现货价格持稳为主，成交表现一般，而螺纹钢供需格局边际改善，库存去化扩大，螺纹钢产量环比增加，供应再度回升，继续位于年内相对高位，压力有所增加。

不过，螺纹钢需求表现尚可，高频需求指标持续回升，但多数仍是近年来同期低位，而下游行业并未实质性变化，需求增量空间存疑。

总之，螺纹需求季节性好转，带动基本面边际改善，叠加市场情绪偏暖，钢价震荡走高，但旺季成色不足，产业矛盾缓解有限，上行驱动存疑，后续走势谨慎乐观，关注需求变化情况。