下游聚酯整体产销平平 预计PTA短期以震荡为主

4月24日午盘，PTA主力合约弱势下行，目前盘内报6436元，跌幅-0.53%。江浙终端开工率继续下滑，备货维持低位。成本端方面，中东地缘冲突仍未结束，油价及亚洲PX价格宽幅调整。综上，短期PTA装置检修增多，供应大幅缩减，库存去化，基本面改善，近期地缘局势存扰动，短期原油仍存波动风险，PTA考虑逢低操作为主，注意控制风险。

正信期货：震荡为主

中东局势不稳定因素较多，多套PTA装置释放检修计划，供应缩量预期强烈，终端订单并不理想，下游聚酯整体产销平平，价格传导不畅。策略：中东局势不稳定因素较多，PTA供应缩量，下游降负预期升温，预计短期PTA震荡为主，关注下游开工率变化及地缘局势的动态。

国元期货：震荡偏强运行

从地缘局势来看：尽管美国宣布延长对伊朗停火，降低了战争大幅升级的风险，但美伊在霍尔木兹海峡的博弈仍在持续，推动油价反弹，进而带动油系化工品整体重心上移。供需层面：近期PTA市场预期检修量较大，供应端有所收紧；下游聚酯负荷小幅下滑，终端织造负荷下降，印染环节则运行平稳。整体呈现“原料偏强、终端跟进乏力”的格局。库存与展望：临近假期，下游或有适度补库需求，PTA有望由累库转为去库。预计短期价格震荡偏强。