PVC基本面略微改善 预计沥青短期震荡偏强

【PVC】

观点：近期美伊战争有可能进入谈判阶段，化工品整体偏弱，所以情绪上可能会有点弱。长期来看，PVC的基本面应该是有改善的，而且当前价格不高，如果盘中给到比较低的价格，可以考虑少量买入。 

行情波动原因：美伊战争进入谈判阶段，未来原油供应等问题可能会得到解决，化工品整体情绪性偏弱，PVC有部分乙烯法装置降负荷提振市场信心，盘面偏强震荡。

未来看法：PVC 目前影响行情的核心因素是美伊战争如果进入谈判阶段，那乙烯法的减产可能会继续打折扣，但是长期来看，PVC的基本面应该是有改善的，如果给到比较低的价格，可以考虑少量买入。 

PVC现货价格走弱，华东电石法库提4860元/吨，较前一交易日价格降20元/吨；乙烯法6300元/吨，较前日价格降100元/吨；华北电石法4950元/吨，较前一交易日价格降20元/吨；华南电石法5000元/吨，较前一交易日降50元/吨。（数据来源：隆众资讯）

我们认为PVC核心的供需矛盾是在乙烯法降负不及预期，电石法增产也不及预期的情况下，当前的库存能否支撑到战争结束，以及外盘减产后，中国出口能增加多少。

而这取决于原油供应问题能不能解决，核心影响因素在于美伊谈判是否顺利，短期到了当前价位以后，市场心态略微有些转变，继续下跌的空间不大，盘面出现部分利多消息。

中长期来讲，PVC基本面已经略微改善，估值低点相应抬升，盘中低点可考虑少量买入，等待未来出口、减产等驱动进一步明确。

【沥青】

近端仍是原油价格及原料进口的系统性风险主导，油价关注点仍是地缘冲突的升级，预估将跟随油价震荡偏强。

布伦特油价95元美元区域波动，近日市场焦点将关注美伊和谈，特朗普表示，停火将于周三晚间（美东时间）结束，进一步延长停火“极不可能”，如果双方无法达成协议，预计战争将再次爆发。

同样伊朗表现强硬，继续封锁霍尔木兹海峡，并将抵抗之弧纳入和谈整体，本周油价预估仍在反复交易会谈与地缘，预估震荡偏强。

沥青产业端处于供需双弱，高价抑制投机性需求，当前进入上半年季节性需求旺季。