基本面与政策面双重支撑 预计股指短期偏强运行

【市场回顾】

上个交易日股指涨跌不一，大盘股指收跌，中小盘股指收涨，两市成交额小幅放量，期指方面，IF、IH放量下跌，IC缩量上涨，IM放量上涨。

【重要讯息】

1. 特朗普：美代表团将抵伊斯兰堡参加谈判，伊朗已“严重违反”停火，但美伊仍能达成协议；白宫称万斯将参加会谈；伊媒：伊朗拒绝参加与美第二轮谈判，伊美在伊斯兰堡“二谈”消息不实，谈判前景不明，只要海上封锁持续，就不会谈判。特朗普称美军在阿曼湾武力拦截并控制一艘伊朗货船，伊军：已发射无人机还击。

【行情解读】

近期A股核心交易逻辑由前期对外围地缘风险的高度敏感，逐步转向国内经济基本面验证与政策利好预期的双重驱动。

国内经济数据集中发布，有效确认了复苏韧性，中东局势在反复中走向阶段性缓和，内外环境共同为市场提供支撑。一方面，市场对中东地缘冲突的扰动逐渐脱敏，即便局势出现反复，对A股的冲击也十分有限，外部压制持续弱化。另一方面，国内经济复苏韧性明确，稳增长政策托底效应清晰，企业盈利预期持续改善，为股指提供坚实下方支撑。

综合来看，预计股指震荡上行，短期波动不会改变中期偏强格局，在基本面与政策面双重支撑下，市场修复行情有望进一步强化。

【南华观点】

短期预计偏强运行