需求未看到实质好转 预计铁矿石短期震荡运行为主

【重要资讯】1.国务院办公厅发布关于深化投资审批制度改革的意见，对无序竞争问题突出的产业领域，经国务院同意可实行暂停核准、备案等临时性调控措施，并明确具体要求、时限、操作方式等。

2.中指研究院：2026年一季度，房地产相关专项债券发行2250亿元，同比增长42%，在同期新增专项债券中占比19.4%，保持在较高水平；土地储备专项债券发行节奏小幅放缓，累计发行约918亿元，在房地产相关债券中占比回落至40.8%。

【逻辑分析】夜盘铁矿价格上涨0.98%，随着价格处于阶段性底部，市场分歧较大。

基本面方面，全球铁矿发运仍处于高位，供应宽松格局得到延续。

需求端，1-2月份国内固定资产投资增速较快好转，基建和制造业领域出现积极修复，但实际终端用钢需求仍未看到实质好转。

当前市场进入终端用钢需求实质验证期，具体来看，一季度国内终端用钢需求同比下降超300万吨，且3月份国内用钢下降幅度有所扩大，即使考虑春节因素，3月份开始实际终端需求可能已经出现较快回落。

整体来看，当前终端用钢需求有望主导中期矿价，但短期市场预期有所反复，矿价预计震荡运行为主。

【策略建议】1.单边：震荡运行。

2.套利：观望

3.期权：观望。