终端下游渐入消费旺季 沪镍短期或将延续反弹运行

4月14日早盘，沪镍主力合约维持高位震荡，目前盘内报138160元，涨幅2.93%。短期来看，地缘冲突暂缓，油价大幅下跌，风险资产普遍反弹，镍价跟随上涨。中期来看，全球镍元素供需改善趋势确定，镍价底部支撑较强，下跌空间有限，叠加短期印尼政府上调镍基准价，或导致湿法矿价显著上行，进一步抬升镍成本支撑线。长线资金可以考虑逐步建仓。

铜冠金源期货：将延续反弹运行

基本面上，根据印尼能源与矿产资源部公布的新定价公式，所有品级的镍矿价格下限都将被提高，矿石中所含的钴等副产品金属成本也将被纳入基准价格计算，此外，印尼政府拟推迟暴利税出口征税落地，ESDM称已审批2.1亿吨配额较年初节奏有所加快，在终端下游渐入消费旺季的背景下，预计镍价短期将延续反弹。

混沌天成期货：仍有上行空间

由于原料库存、前期镍冶炼厂高位套保等因素，目前成本压力还未导致行业显著的减产动作出现。但当前尚未出现镍原料供需格局反转的迹象，预计原料价格维持高位，镍价成本支撑仍相对偏强，若后续精炼镍环节出现减产的动作，或印尼镍矿HPM调整落地后镍矿价格涨幅超预期，镍价仍有上行空间。