市场处消费淡季 预计白糖短期延续震荡走势

3月31日早盘，白糖主力合约弱势震荡为主，目前盘内报5409元，跌幅-1.30%。国内，受美伊反复冲突能源上涨提振，郑糖重心持续上移。但也需注意国内本年度产糖量或超预期。叠加1、2月进口量同比大增，白糖库存保存偏高水平。

混沌天成期货：延续震荡走势

国内方面，1-2月食糖进口超预期增长，叠加工业库存高企，供应充裕压力显著；且当前处于消费淡季，下游仅刚需采购，成交偏弱、产销率放缓，基本面疲软压制糖价上行弹性。综合来看，当前白糖估值偏低，下方成本支撑较强，但国内供给过剩、需求不振导致上涨动能不足，短期难现趋势性行情，预计延续震荡走势，操作上建议暂时观望。

正信期货：维持窄幅震荡运行

地缘持续扰动促使油价维持高位，通过巴西油醇糖价格传导链对国际糖价有一定提振，短期情绪已在盘面兑现，糖价中枢较前期已有一定幅度上移，考虑到全球糖市仍维持供应过剩格局，基本面呈弱，原糖短期预计区间震荡为主，但波动可能增加，郑糖受影响相对较弱，后续预计维持窄幅震荡。