锰硅基本面逐步好转 预计硅铁短期维持震荡偏强运行

【锰硅】

宏观，美国防部正筹备在伊朗开展数周地面行动，若获特朗普批准，战争将进入风险更高的新阶段，数千美军已抵达中东。

锰硅行业开工下调，供需双减、供需差持续收窄，库存去库；成本端锰矿价格高位震荡，厂家采购偏谨慎，港口周度库存累库，电价持稳。

利润方面，主产区生产成本上行，主产区维持亏损。

市场方面，内蒙现货报6250，环比持平，现货市场震荡运行，个别企业有减产计划，6517北方市场价格6120-6250元/吨，南方市场价格6200-6300元/吨。

技术上，周五硅锰主力合约收涨2.27%至6580，1小时K线收于20与60日均线上方；MACD绿柱转红柱，DIFF与DEA处0轴上方。

综合来看，成本端支撑较强且基本面逐步好转，对期价形成有力支撑；叠加地缘冲突存在进一步升级风险，预计期价整体维持震荡偏多运行，持续跟踪地缘局势变化。

【硅铁】

宏观，美国防部正筹备在伊朗开展数周地面行动，若获特朗普批准，战争将进入风险更高的新阶段。数千美军已抵达中东。

硅铁企业开工下调，供需双降维持年内低位，库存保持去化态势。

成本方面，神木兰炭(中料)报760元/吨，环比持平，主产区电价运行平稳，主产区保持盈利。

市场方面，宁夏硅铁现货报5700，环比减少60；国内硅铁市场活跃度一般，金属镁市场主流报价上调，企业刚需采购。

技术上，周五硅铁主力合约收涨0.3%至6012，1小时K线处20日与60日均线上方；MACD绿柱缩小，DIFF与DEA处0轴上方。

综合来看，成本支撑较为稳固，叠加下游需求回暖预期对期价形成利好，同时地缘风险持续扰动市场，预计期价维持震荡偏强运行，持续跟踪地缘局势变化。