供应过剩压力缓解形成一定支撑 预计白糖短期维持区间震荡运行

3月27日早盘，白糖主力合约震荡走高，目前盘内报5462元，涨幅0.42%。巴西开榨在即，目前巴西国内汽油价格尚未调整，但局势复杂、持续，市场的担忧情绪不改，原糖价格仍维持偏强格局。国内方面，市场较为谨慎，宏观扰动不降温，国内糖厂陆续收榨，库存压力不减，耐心等待交易机会，注意系统性风险。

中财期货：维持区间震荡运行

全球市场供需格局小幅调整：ISO下调2025/26榨季全球糖产量预估48万吨至1.8129亿吨，供应过剩量收窄至122万吨（原预估163万吨）。巴西中南部产糖4024万吨，泰国同比增产28万吨至979万吨，印度产糖2617万吨。 短期来看，国内高库存及进口增量压制价格上行空间，但国际供应过剩压力缓解对市场形成一定支撑。预计今日现货价格延续稳定态势，期货维持区间震荡。  

正信期货：维持区间震荡运行

地缘持续扰动促使油价维持高位，通过巴西油醇糖价格传导链对国际糖价有一定提振，短期多头投机情绪较浓，但考虑到如今糖价中枢较前期已有一定幅度上移，且全球糖市仍维持供应过剩格局，基本面呈弱，原糖短期预计震荡偏强，波动增加，郑糖受影响相对较弱，后续预计维持区间震荡。操作上，短期交易为主。