铁矿石利多因素开始趋弱 预计合成橡胶维持震荡偏强走势

【铁矿石】（I）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：高位震荡

核心逻辑：品种结构性矛盾或解，前期利多因素趋弱，矿价高位回落，相应的铁矿石供需两端迎来变化，钢厂复产积极，矿石需求迎来改善，但钢市产业矛盾待解，且钢厂盈利状况不佳，需求增量空间受限，利好效应不强。

与此同时，国内港口到货低位回升，而矿商发运持续增加，按船期推算后续到货趋稳，而内矿供应增加，矿石供应延续稳中有升态势。

总之，利多因素开始趋弱，矿市运行逻辑逐步回归产业端，而供需双增局面下矿石基本面表现弱稳，高估值矿价有所承压，后续走势或转为高位偏弱震荡，关注钢价表现与澳矿发运情况。

【合成橡胶】-BR

日内观点：震荡偏强       中期观点：震荡偏强

参考观点：震荡偏强

核心逻辑：此次合成橡胶期货大幅走高，核心驱动力来自上游原料丁二烯价格的持续上涨。

东北亚地区地缘局势扰动叠加日韩裂解装置集中降负，丁二烯作为乙烯裂解副产物供应大幅收紧，华东港口丁二烯库存持续走低，原料端的强势上涨直接传导至合成橡胶期货盘面。

供应端收紧进一步助推期货价格上行。在偏多因素支撑下，本周三夜盘国内合成橡胶期货维持震荡偏强的走势，期价小幅收涨，预计本周四国内合成橡胶或维持震荡偏强的走势。