成本强支撑叠加供应收紧 沥青短期或仍将维持高位运行

3月26日午盘，沥青主力合约维持高位震荡，目前盘内报4585元，涨幅5.14%。成本端仍是沥青盘面的主导因素。考虑到原料偏紧格局尚未缓解、炼厂供应存在收缩预期，沥青价格重心有望维持高位。操作上，可待行情回调企稳后择机逢低布局多单。同时需注意，地缘局势变化较快、油价波动加剧，应做好仓位管理，警惕高位回调风险。

国投期货：下跌空间有限

3月沥青排产计划下修，4月炼厂排产进一步下滑至近年同期绝对低位。本周样本炼厂出货量同比、环比明显下滑，累计同比降幅进一步扩大。炼厂库存环比减少，社会库存同比转负，整体商业库存水平偏低。总体来看，沥青基本面存在边际改善预期，BU价格走势方向上仍将跟随油价波动，但下跌空间预计有限。

光大期货：仍将维持高位运行

供应端，原料价格居高不下，炼厂成本承压，主营炼厂降量明显，叠加原料到港下降之下，供应稳定性不足，制约沥青产能释放。需求端，未来随着气温逐步回升，下游改性沥青装置开工率预计稳步提升。成本强支撑叠加供应收紧格局，预计短期沥青价格仍将维持高位，关注地缘局势变化对成本端影响。