玉米库存有所下降 预计鸡蛋短期震荡偏弱

【玉米】

市场热点及投资逻辑：行情：3月20日，玉米期货主力C2605合约高位震荡，下午收盘2387元/吨，夜盘收至2406元/吨，夜盘涨幅0.80%。

现货端：全国玉米均价2421元/吨，日环比下跌2元/吨，同比上涨6.89%。基差（大连港）：13元/吨。

基本面：供给方面，Mysteel统计，全国13个省份农户售粮进度76%，同比偏慢7%；华北地区农户售粮进度72%，同比偏慢9%；东北地区农户售粮进度79%，同比偏慢5%。优质干粮稀缺，惜售情绪浓厚，但3 月下旬气温回升后，潮粮集中出库可能将阶段性增加供应。

进口方面：市场传闻进口政策短期内难有松动，从供给端对国内玉米市场形成支撑。

需求方面：目前渠道库存仍相对偏低，北港库存较去年同期减少310万吨，流通环节缓冲不足，有补货需求；能繁母猪存栏高位，饲用玉米刚需稳定，饲料企业经过春节期间的消化，库存有所下降，也有一定的采购需求。

结论：原油带动大宗商品整体看多氛围，也对国内玉米及玉米淀粉期货市场情绪产生了短期提振，但基本面支撑程度有限，国家若加大政策性粮源投放或调控力度，可能引发价格快速回调，建议谨慎看待。

策略建议：谨防高位回落风险

【鸡蛋】

市场热点及投资逻辑：行情：3月20日，鸡蛋期货主力JD2605合约偏弱运行，收盘3367元/500kg，日跌幅0.97%。

现货端：主产区鸡蛋均价3.22元/斤，日环比上涨0.01元/斤，同比上涨0.94%。主销区鸡蛋均价3.21元/斤，日环比上涨0.01元/斤，同比上涨0.63%。基差（沧州），-259元/吨。

基本面：从供应端看，截至2月，在产蛋鸡存栏12.96亿只，环比1月增加0.08亿只，处于历史同期高位，2月以来养户养殖亏损但老鸡少、淘鸡价高，主动去产能意愿弱，短期供应充足。

需求方面，清明节日提振力度有限，终端走货难有较大起色，销区市场走货承压，销量环比减少。

结论：当前基本面供应宽松、需求偏弱、成本高企、深度亏损，短期震荡偏弱，偏空看待。

策略建议：中性偏空