工业硅供需双弱 预计多晶硅短期弱势格局明确

【工业硅】：盘面续跌磨底，供需双弱延续震荡格局 

3月19日，主力合约Si2605延续回落，收于8285元/吨，较上一收盘价跌1.07%。

现货端，据SMM统计，内蒙古、华东、天津港等多地553#牌号现货较前一日环比下调100元/吨，期现商出货较为顺畅，下游采购仍以刚需低价补库为主，整体市场交投清淡。

供应端，西南地区暂未显现明显复产迹象，短期市场供应依旧以北方为主，行业供应过剩格局未改。

库存端，社会库存维持高位，去化进程缓慢，持续对价格形成压制。

需求端，下游多晶硅期现价格同步大幅下挫，有机硅DMC价格走弱，下游企业采购意愿低迷，仅维持刚需补库，对工业硅支撑不足。

成本端，行业普遍亏损形成底部支撑，限制价格下行空间，盘面整体涨跌两难。短期供需双弱格局延续，维持区间震荡判断，重点关注开工率变化、库存去化进度、下游需求修复及能源成本波动，主力合约Si2605参考区间（8200，8800）。

【多晶硅】：大跌破位再刷新低，供需恶化弱势难改

3月19日，主力合约PS2605持续大幅下挫，收于38550元/吨，较上一收盘价跌3.88%，再次刷新阶段新低，跌破4万关口。

期现同步大幅跳水，据SMM统计，现货端N型复投料均价下调1750元至43750元/吨，N型混包料均价下调1500元至40500元/吨。

贸易商套现情绪浓厚，厂家迫于高库存压力持续降价出货，散单成交价格持续下探，市场整体成交冷清。

当前行业核心矛盾持续恶化，供需失衡格局未有改观：一是高库存压顶，厂家库存持续累库，去库压力贯穿产业链。

二是需求端持续疲软，下游硅片、电池片企业采购意愿极度低迷，仅维持刚需少量拿货，叠加出口退税窗口临近，海外订单需求减弱，无法向上传导提振硅料需求。

三是供给端压力仍存，3月硅料产量预计环比增长，供应过剩格局持续加剧，厂家降价去库意愿远强于挺价，市场看空情绪浓厚，价格缺乏有效支撑。盘面弱势格局明确，止跌信号尚未出现，主力合约参考区间（38000，43000）。