下游刚需采购为主 预计纸浆短期呈区间震荡走势

期货市场：纸浆期货合约SP2605，上个交易日整体行情在70点内先扬后抑小幅震荡调整，日盘收于5252元/吨，较前收下跌8元/吨（或-0.15%），加权成交量34.2万手，增加9.73万手，加权持仓量35.9万手，增加0.23万手；隔夜开于5252点，随后小幅震荡反弹，最终夜盘收于5276点，较昨收上涨24点（或+0.46%）。

储存与持单：纸浆港口库存量237.3万吨（环比去库3.5万吨）；当日纸浆期货仓单16.34万吨（环比增加10087吨）。

根据上期所多空持仓数据对比，上个交易日所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单24.46万手（增加1713手），持有纸浆期货多单19.69万手（减少4352手），当前净持空单47747手（增加6065手）。

产业市场：上个交易日原木期货主力合约收盘价789元/立方米（下跌0.13%）；纸浆现货市场针叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价5300元/吨（下跌50元/吨），阔叶浆金鱼报价4600元/吨；本色浆金星4850元/吨，化机浆昆河3800元/吨，西南地区竹浆5100元/吨，华南地区甘蔗浆4400元/吨；下游生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳。

生活用纸市场，主力纸企平稳运行，保持正常生产，市场供应量相对充裕，近周产量30.07万吨（周增幅4.55%）。

双胶纸市场，需求未见明显提振，多随用随采，无明显备库意向，近周产量20.1万吨（周增幅1.52%）。

铜版纸市场，成本高企导致工厂生产承压，纸企多维持挺价意愿，近周产量7.8万吨（周降幅6.02%）。

白卡纸市场，部分纸厂及贸易商库存压力下降不多，涨价态度相对缓和，白卡纸周产量33.4万吨（周降幅7.48%）

总体来看：现货市场交投情绪一般，大部分浆纸装置正常区间排产，个别纸厂装置检修，国内港口库存量转为去库，但仍处历史高位承压，下游需求未见大幅改善，以刚需采购为主，在成本压力传导下，文化纸和白卡纸提价意愿增强，期货盘面近期呈区间震荡走势。

策略：由于下游文化纸和白卡纸提价意愿增强，正信期货预计纸浆期货合约SP2605，今日白天至晚间，将呈弱势震荡反弹为主。

操作上，在盘中下跌遇支撑反弹时，可择机逢低以做多操作为主，需注意风控保护。