成品及社会库存均大幅抬升 预计沪锌短期宽幅震荡为主

3月11日沪锌期货行情走势显示，主力合约今日开盘报24460.00元，目前报24380元，跌幅-0.10%，盘中最高价报24500.00元，最低价报24350.00元，昨日结算价报24405.00元。

五矿期货方面表示，产业方面，锌精矿国产TC小幅抬升，冶炼利润小幅回暖。冶炼企业成品库存及锌锭社会库存均大幅抬升，国内锌产业维持偏弱。伊朗锌精矿年产量20万吨左右，伊朗冲突对锌矿供应的实质影响偏小。油价仍处相对高位，市场存在通胀担忧，降息预期下调后有色金属走势承压，锌价存在向下突破风险。预计冲突持续期间锌价跟随板块情绪呈现宽幅震荡为主。

广发期货方面表示，需求端相对稳健，下游企业处于陆续复工复产节奏当中，但现货成交仍相对一般，维持贴水；库存方面，加工行业成品库存/原料库存比值仍位于低位，后续随着旺季需求回暖存在补库空间，海内外库存分化，国内社库累库幅度超预期，LME开始去库。总的来说，锌基本面整体良好，宏观层面未有显著衰退风险下价格下方空间或有限，但若旺季下游复产不及预期，国内库存压力或压制上行空间，关注锌矿TC、需求边际变化和宏观指引。

沪锌产业链要闻

3月11日，截至3月9日，SMM七地锌锭周度库存26.22万吨，周环比+0.76万吨；截至3月10日，LME锌库存9.90万吨，环比+0.42万吨。