短纤供应逐渐回升 预计乙二醇短期震荡上行

【短纤】：或跟随成本震荡偏强运行

上一交易日，短纤2604主力合约上涨，涨幅7.02%。

供应方面，短纤装置负荷提升至74.1%附近。

需求方面，CCF报道，江浙终端开工环比回升，江浙下游加弹、织造、印染负荷分别回升至62%、58%、69%。

部分未备货工厂选择开机时间持续推迟；部分备货少的工厂在15-20天；备货多的工厂有到3月底、4月底不等。坯布价格集中上涨，销售分化，喷水去库。

成本端方面，受地缘局势影响，上游PTA和乙二醇或震荡上行，支撑环比增强。 

综上，近期短纤供应逐渐回升，终端工厂备货基本维持，织机负荷小幅回升，短纤库存低位和成本偏强或存底部支撑。短期短纤仍交易成本端逻辑，关注地缘局势进展、装置动态和下游工厂复工进度情况。

【乙二醇】：短期或震荡运行，谨慎对待

上一交易日，乙二醇主力合约上涨，涨幅7.99%。

供应端方面，CCF数据显示，乙二醇整体开工负荷在74.14%（环比上期下降4.88%），其中合成气制乙二醇开工负荷在83.03%（环比上期下降1.00%）。

2月1日起，中国大陆地区乙二醇产能基数调整至3003万吨，合成气制乙二醇总产能为1046万吨。

库存方面，华东部分主港地区MEG港口库存约106.8万吨附近，环比上期增加6.6万吨。

需求方面，下游聚酯开工增加至79.7%，环比增加2%，江浙终端开工环比回升，原料备货增加。 

综上，短期受地缘局势影响，成本端支撑增强叠加进口或缩减，乙二醇价格或震荡上行，但高库存对短期涨幅或形成压制，需谨慎对待，若进口收缩超预期，价格或存补涨空间，近期关注地缘局势进展和海峡情况，后续弹性空间仍取决于春检节奏和节后需求兑现情况。