下游接货积极性不足 沪铅短期或震荡整理运行

3月9日早盘，沪铅主力合约小幅走低，目前盘内报16710元，跌幅-0.33%。基本面上，当前维持供需双弱格局，2月精铅产量季节性下滑，不过三月预计回暖，现货市场维持贴水。展望未来，累库压力与成本支撑下，预计铅价维持震荡运行，注意下周交割周和再生铅交割实施可能有一定盘面负反馈。

广州期货：震荡整理运行

供应方面，原生铅生产稳定，现货供应充足；再生铅在原料及利润因素制约下复产进度缓慢，目前产量低于往年同期水平，集中复产将在3月底体现。需求方面，电池厂开工率已回升至70%附近，但以消耗现有铅锭库存为主，铅锭散单成交氛围清淡。综合而言，废电瓶成本平稳，再生铅在原料偏紧及缺乏利润情况下复产仍然缓慢，下游接货积极性不足，短期铅价或震荡整理。

西南期货：维持盘整态势

部分原生铅冶炼企业逐步恢复，受利润不佳、废料采购不畅影响，再生铅企业开工率恢复缓慢。相较而言，蓄电池企业基本实现全面复工。供需错配有利于原生铅库存去化。上周，电解铅社会库存下降200吨。阶段性的供需错配给予铅价支撑，而下游刚需采购数量有限不利于铅价持续上涨，预计铅价维持盘整态势。