菜籽粕供应端压力逐步增加 预计玉米短期维持偏强态势

【菜籽粕】

芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周四收高，追随原油价格涨势，隔夜菜粕2605合约收涨0.69%。

南美大豆丰产预期较强，且随着巴西收割推进，供应端压力也将逐步增加，同时，市场对美豆需求的前景仍存不确定性，不过，受原油价格飙升影响，美豆生物燃料政策将提振豆油需求，美豆压榨强劲支撑下，提振美豆市场。

菜粕自身而言，我国对加菜粕反歧视关税取消，且加菜籽关税也明显回降，加拿大菜籽及菜粕将回流至国内市场，增加远月供应压力。

另外，现阶段仍处于水产需求淡季，菜粕需求以刚性为主，不过，加菜粕反歧视措施调整以及加菜籽反倾销最终裁定基本符合此前预期，市场对此已提前有所反应，整体影响有限。

盘面来看，受美豆偏强支撑，隔夜菜粕震荡收涨，短线交易为主。

【玉米】

芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周四收高，受原油价格上涨推动，隔夜玉米2605合约收涨0.21%。

美国农业部在年度展望论坛上表示，由于2025年美国玉米产量创历史新高，玉米价格低迷且供应充足，这将抑制今年农户扩大玉米种植面积的意愿。

2026年美国玉米种植面积预计为9400万英亩，低于2025年的9880万英亩。且美伊冲突加剧，对国际玉米市场价格有所提振。

国内方面，东北产区节后玉米卖压风险降低，种植户低价售粮意愿不高，基层上量持续维持低位，用粮企业库存逐步消耗，担忧后市玉米上涨，补库积极性偏强，基层收购价和企业收购价相继调高，但上涨速度有所放缓。

华北黄淮产区春节期间加工企业库存进一步消耗，当前多地企业库存天数已不足一个月，玉米刚需采购增多，而持续雨雪天气以及基层售粮节奏偏慢，易商出货也较谨慎，企业厂门到货量维持低位，价格重心继续上移。

盘面来看，近期玉米期价连续走高，维持偏强态势。