受高库存及淡季需求压制 沪锌短期上涨空间或受限

3月3日沪锌期货行情走势显示，主力合约今日开盘报24890.00元，目前报24585元，跌幅-0.02%，盘中最高价报24955.00元，最低价报24470.00元，昨日结算价报24590.00元。

广州期货方面表示，国内多数冶炼企业生产亏损，高度依赖副产品价值维持生产，节后冶炼开工周度环比上行但同比下降明显，供应弹性受挫，节后镀锌、压铸锌、氧化锌企业复工节奏较为缓慢，新订单来量有限，国内库存节后累增明显，现货市场成交较为清淡。锌市目前处于强成本、弱现实博弈阶段，矿端紧张+冶炼亏损构筑底部，高库存+淡季需求压制上涨空间，趋势上关注低多布局机会。

铜冠金源期货方面表示，基本面看，卡塔尔企业遇袭后暂停全球最大LNG出口厂生产，欧洲天然气盘中涨超50%，欧洲锌冶炼厂成本抬升，关注生产变动。国内炼厂复产，供应恢复，厂库出货，社会库存攀升至25.46万吨，库存压力较大，下游复工缓慢，元宵节后有望全年恢复，进入消费成色验证阶段。短期宏观地缘局势驱动锌价走势，美伊局势走向仍有不确定性，地缘溢价构成支撑，预计锌价高位震荡，持续关注局势演变。

沪锌产业链要闻

3月3日，截至3月2日，上海锌锭现货升贴水-80元/吨，环比-30元/吨，广东现货升贴水-130元/吨，环比-5元/吨。

3月3日，截至3月2日，SMM七地锌锭周度库存25.46万吨，周环比+4.49万吨；截至3月2日，LME锌库存9.68万吨，环比-0.06万吨。