需求整体仍有韧性 硅铁短期或以偏强震荡为主

2月27日午盘，硅铁主力合约维持高位震荡，目前盘内报5676元，涨幅2.45%。周四晚间黑色系商品震荡。动力煤现货底部企稳，电价涨跌不一。硅铁生产利润欠佳，产量低位。硅铁走势依赖能源价格变化，动力煤旺季叠加硅铁产量低位，成本略有支撑，节前现货停滞，期货震荡偏多看待。

国投期货：偏强震荡为主

部分产区电力成本确有下降，兰炭价格持平，主产区依旧亏损为主，不过内蒙产区利润扭正。需求端铁水产量维持淡季水平。出口需求维持3万吨以上，边际影响不大。金属镁产量环比继续抬升，次要需求边际抬升，需求整体仍有韧性。硅铁供应变动不大，库存小幅下降，市场对下个月会议政策有较强预期，大概率偏强震荡为主。

光大期货：仍震荡运行为主

供需层面来看，2月钢招陆续启动，近期江苏某大型钢厂硅铁定价5690元/吨。供应端，本周硅铁产量预计9.86万吨，环比增加0.6%，但仍位于近年来同期低位。库存端，60家硅铁样本企业库存环比小幅下降，位于近年来同期中位水平。综合来看，目前整体矛盾有限，预计短期硅铁期价仍震荡运行为主，关注成本及黑色板块整体走势。