行业库存阶级性累库 PVC短期或以弱势震荡为主

2月27日早盘，PVC主力合约大幅回落，目前盘内报4788元，跌幅-2.15%。基本面上企业综合利润位于中性水平，但供给端减量偏少，产量位于历史高位，下游方面内需步入淡季，需求端承压，出口方面出口退税取消催化短期抢出口，成为短期基本面的唯一支撑。成本端电石下跌，烧碱反弹。整体而言，国内供强需弱的现实下，国内需求偏差，难以扭转供给过剩的格局，基本面较差。

广发期货：弱势震荡为主

现货价格受上游能源与宏观欠佳影响震荡走低，盘中价格气氛看低。短期PVC市场供应维持高位，检修计划较少，整体产量及开工居高，下游陆续复工中，行业库存阶级性累库，外贸出口表现观望，交付前期订单为主，成本端支撑偏弱。总体来看，PVC基本面承压抑制价格向好，且宏观情绪欠佳使得盘面情绪性波动较大，若无其他利好刺激，短期PVC或以弱势震荡为主。

正信期货：区间偏弱运行

外采电石PVC企业亏损环比下降，华东烧碱/PVC一体化亏损明显收敛，成本端支撑边际转弱，继续关注一体化企业利润状况。需求端：春节假期结束，下游刚需还处在恢复阶段，目前下游采购积极性一般，预计3月初恢复正常。短期出口接单一般，仍将以交付前期订单为主。策略：下游需求处于恢复中，PVC基本面支撑一般，此外短期宏观商品氛围边际走弱，短期PVC区间偏弱运行，不过估值偏低同样给予安全边际，继续关注后续宏观商品情绪变化。