生猪市场需求惯性下降 预计玉米市场将有所承压

【生猪】：购销恢复正常，低波运行为主

现货方面：春节期间全国市场冲高后震荡回落。节日初期企业放假、市场休市，实际交易偏少；农历正月初五以后，各大养殖场陆续开始了竞价和出栏，同时随着市场需求惯性下降，导致生猪价格呈震荡回落。

期货方面：生猪基差春节前后“先涨后跌”的季节性规律显著，春节前，腌腊、屠企备货等需求集中释放推高现货价格，而期货市场受节后消费悲观预期影响，价格未同步上行，形成基差扩张格局。

春节后，消费突然断档，而节日期间被压制的出栏需求集中释放，现货价格快速回调，期货因远月预期修复而相对坚挺，基差迅速收窄。

策略方面：趋势暂观望，套保以买保为主。

【玉米】：节后短期农户存在卖粮需求，中长期玉米仍低位震荡

外盘方面，节日期间美玉米表现平稳。

国内方面，节日期间国内玉米市场购销停滞。

当前基层农户余粮数量正常，节后随着气温回升，且农户存在回款需求，预计基层售粮将增加，不过节前下游补库充足，预计节后持续补库动能减弱。另外港口余粮有限，或对玉米价格形成支撑。

策略：节日期间美玉米表现平稳。节后国内玉米市场购销逐步恢复，农户存在卖粮变现需求，预计上量有所增加，且下游补库需求存在但支撑不足，短期对玉米市场将有所承压。

中长期来看，新季玉米丰产，但港口库存持续保持低位，玉米价格涨跌均有限。

操作上，暂时观望。